@KOKOS Do odbiorów jest kolejka, w której warto się ustawić, jeśli zależy nam na czasie. Ja już znam termin mojego odbioru, podałem go wykończeniowcom, liczę dni.

@KOKOS Oficjalne tak, ale publiczne nie. Powiedzieli mi, że każdemu nabywcy, który zadzwoni, podadzą tę samą datę. Ale bardzo nie chcą, żeby to ogłaszać.

29.05.2026

Wykonanie konstrukcji żelbetowej i murowej nośnej: 100%
Wykonanie izolacji ścian garażu, zasypek zewnętrznych i wewnętrznych: 80%
Wykonanie ścian działowych: 100%
Wykonanie instalacji wentylacji mieszkań: 100%
Wykonanie instalacji sanitarnej mieszkań: 95%
Wykonanie instalacji elektrycznej wewnętrznej mieszkań: 95%
Docieplenie stropu garażu: 70%
Montaż stolarki okiennej PCV i aluminium: 95%
Wykonanie tynków gipsowych wewnętrznych: 95%
Docieplenie elewacji: 90%
Wykonanie izolacji dachu: 95%
Wykonanie wylewek cementowych w mieszkaniach i częściach wspólnych: 95%

Wygląda na to, że budowa zostanie ukończona dokładnie w 616. rocznicę bitwy pod Grunwaldem.

Dzisiaj oficjalnie zakończono VII etap budowy. Widać też już, że ściągnięto 5 górnych pięter rusztowania od strony południowej.

Dzisiaj (04.05.2026) podali dane na dzień 27.04.2026:

Wykonanie konstrukcji żelbetowej i murowej nośnej: 100%
Wykonanie izolacji ścian garażu, zasypek zewnętrznych i wewnętrznych: 70%
Wykonanie ścian działowych: 100%
Wykonanie instalacji wentylacji mieszkań: 100%
Wykonanie instalacji sanitarnej mieszkań: 95%
Wykonanie instalacji elektrycznej wewnętrznej mieszkań: 95%
Docieplenie stropu garażu: 65%
Montaż stolarki okiennej PCV i aluminium: 95%
Wykonanie tynków gipsowych wewnętrznych: 95%
Docieplenie elewacji: 90%
Wykonanie izolacji dachu: 90%
Wykonanie wylewek cementowych w mieszkaniach i częściach wspólnych: 90%

Czyli zrobili 10% izolacji garażu, nic nie zrobili wewnątrz mieszkań, w elewacji, dodali 5% izolacji dachu. W tym tempie to nadal 3-4 miesiące. Dlaczego nic nie robią?

@natalia napisał w Stan zaawansowania prac budowlanych – budynek A:

Rozmawiałam w zeszłym tygodniu z Panami pracującymi na budowie. Udało mi się akurat trafić na polskojęzycznego pracownika. Po krótkiej wymianie zdań poinformował mnie, że “kierownik goni ich” z robotą, i że w czerwcu powinien już być koniec budowy. Byli na etapie kończenia ostatniej windy w budynku A.

Tak, tylko widzi Pani, takich doniesień mamy kilka, podają różne terminy i żadne nie jest wiążące. Płaci Pani kilkaset tysięcy za mieszkanie, chyba można wobec tego oczekiwać choćby maila z informacją raz w miesiącu? Wiadomo że tydzień w tą czy w tamtą nie robi dużej różnicy, ale każdy chce podać terminy swoim wykonawcom, potrzebuje przeprowadzić się, niektórzy też zmienić pracę. Tego się nie robi ad hoc, ta informacja nam się należy.

No i mamy wesoło, bo termin budowy minął, a nikt nie wie, jaki jest status.
Zrobiłem zatem własną dokumentację i raport. Zakładam, że elementy "ukończone w 100%" już się nie cofną, więc analizuję tylko poniższe:

30.04.2026

Wykonanie izolacji ścian garażu, zasypek zewnętrznych i wewnętrznych: ??%
Docieplenie stropu garażu: ??%

Te wielkie otwory z przodu budynku mogą wyglądać na wrzutnie powietrza do garażu, jednak okazały się być tylko donicami na drzewa. Z samego garażu widać więc tylko to, co przez bramę. Być może te "okna" od strony stacji benzynowej mają służyć wietrzeniu garażu, w takim razie też nie wyglądają na docieplone ani ukończone.

Montaż stolarki okiennej PCV i aluminium: ??%

Nie można uznać okien za skończone, dopóki stoi dźwig. Jest bowiem przypięty do budynku właśnie przez otwory okienne na trzech piętrach. No i po co w ogóle stoi tam ten dźwig? Samo rozebranie dźwigu i rusztowań to dobrych parę tygodni.

Docieplenie elewacji: ??%

Większość elewacji od strony południowej jest pokryta takimi naklejkami. Wydaje się, że wełna już jest położona, a naklejka to opakowanie płyty elewacyjnej HPL, więc wystarczyłoby ją odkleić i gotowe. Ale samej wełny leży na placu tyle, że w sumie nie wiadomo, ile do końca. Rusztowanie od północy (po co w ogóle tam jeszcze stoi?) też jest przypięte do budynku i w tych miejscach elewacja nie może zostać ukończona.

Poniższych elementów nie mogę ocenić z zewnątrz, bo ich nie widać:

Wykonanie instalacji sanitarnej mieszkań: ??%
Wykonanie instalacji elektrycznej wewnętrznej mieszkań: ??%
Wykonanie tynków gipsowych wewnętrznych: ??%
Wykonanie izolacji dachu: ??%
Wykonanie wylewek cementowych w mieszkaniach i częściach wspólnych: ??%

Ale miesiąc temu wynosiły one po 85-95%. Więc może jeśli wysiłki ekip były skupione na ich realizacji, to skończyli w ten miesiąc? Och, gdybyśmy tylko byli należycie informowani o postępach przez dewelopera, ilu niepotrzebnych pytań można byłoby uniknąć.

Za to widać parę innych ciekawostek:

System monitoringu budowy opiera się o takie druciarstwo. Jeśli ktoś chce włamać się na budowę, może zacząć od rozpięcia tego - nikt nie udowodni że miała miejsce ingerencja, bo to samo z siebie nie ma prawa działać.

Lampa LED świeci w słoneczny dzień. Kto płaci za prąd? Tak jest, my płacimy.

Kanalizacja nie ma prawa działać. Takich wykopów i przerw w rurach można naliczyć co najmniej 4. A dopóki trwają wykopy, to nie ukończą również chodników.

Nigdzie nie znalazłem tablicy informacyjnej budowy.

Szczęśliwy finał sprawy z Warszawy

Przełom w sprawie warszawskiego Hongkongu. J.W. Construction podpisze akty notarialne

Po Wielkanocy firma J.W. Construction zacznie podpisywać akty notarialne z nabywcami lokali w inwestycji Bliska Wola Tower. To przełom. Na te dokumenty klienci dewelopera czekali od czterech lat. Inwestor tłumaczył, że umów nie może podpisać przez spór z miastem.
"W trosce o bezpieczeństwo, poczucie stabilności oraz komfort naszych klientów, którzy zakupili mieszkania i inne lokale na osiedlu Bliska Wola, Zarząd J.W. Construction podjął decyzję o rozpoczęciu podpisywania aktów notarialnych przenoszących własność lokali mieszkalnych, biurowych i usługowych" - zakomunikował deweloper.
Na taką informację od pięciu lat czekali klienci, którzy kupili lokale w tzw. Hongkongu - ogromnym trzyczęściowym bloku u zbiegu ulic Kasprzaka i Prymasa Tysiąclecia w Warszawie na Woli. Przez lata J.W. Construction przekonywał, że aktów notarialnych podpisać nie może z powodu sporu ze stołecznym ratuszem o tzw. samodzielność lokali. A jednak jest to możliwe.

Bliska Wola, czyli Hongkong Warszawy. Niby hotel, a jednak mieszkania

W Bliska Wola Tower jest blisko półtora tysiąca mieszkań oraz 157 "apartamentów inwestycyjnych", zbudowanych na pozwoleniu na budowę dla hotelu. Deweloper sprzedawał pojedyncze "apartamenty", reklamując je jako sposób na lokatę kapitału. Dążył do tego, by hotel zamienił się de facto w zbiór mieszkań na wynajem, choć mieszkań w tej części budynku miało nie być.
Stołeczni urzędnicy odmówili uznania pojedynczych lokali hotelowych za samodzielne. Postanowili dać przykład, że przykręcają śrubę inwestycjom, które niedawno wiceminister rozwoju Tomasz Lewandowski nazwał pseudohotelami. Bo rzeczywiście już bardzo często zdarzało się w Warszawie, że zakazy budowy mieszkań umieszczane w planach zagospodarowania inwestorzy obchodzili. Budowali formalnie hotele, a w rzeczywistości zwykłe budynki mieszkalne. Na dodatek czasami służyły one jako zespoły mieszkań na krótkoterminowy wynajem, co jest uciążliwe dla sąsiadów.

"Jesteśmy zakładnikami" - skarżyli się klienci J.W. Construction

Spór J.W. Construction ze stołecznym ratuszem trwał od blisko czterech lat, bo Bliska Wola Tower została przyjęta do użytkowania w 2022 r. Firma przekonywała, że odmowa stwierdzenia samodzielności 157 apartamentów inwestycyjnych blokuje możliwość podpisania aktów notarialnych nie tylko z klientami tych lokali, ale i z nabywcami wszystkich blisko półtora tysiąca mieszkań.
Bo co prawda do samodzielności mieszkań nie ma żadnych wątpliwości, ale do każdego lokalu trzeba przypisać odpowiedni ułamek gruntu pod budynkiem. A od tego, czy każdy lokal hotelowy liczyć osobno, czy hotel liczyć w całości, razem z przestrzeniami wspólnymi, udziały wszystkich lokali w gruncie minimalnie się zmieniały.
Akty notarialne są kluczowe dla klientów. Bez nich nabywcy lokali płacą wyższe raty kredytów. Dlatego klienci J.W. Construction pisali apele do prezydenta Warszawy Rafała Trzaskowskiego, skarżąc się, że stali się zakładnikami sporu między ratuszem a deweloperem. Ostatnio zaczęli też składać pozwy przeciwko J.W. Construction.

J.W. Construction zaczyna podpisywać akty notarialne z klientami "Hongkongu"

Jeszcze kilka tygodni temu, po tym, jak J.W. Construction przegrał z ratuszem w Samorządowym Kolegium Odwoławczym, firma twierdziła: "Nie da się oszacować, kiedy podpiszemy akty notarialne z nabywcami lokali w Bliska Wola Tower". We wtorek 31 marca rozesłała jednak do mediów komunikat, informując o rozpoczęciu procedury podpisywania aktów notarialnych.
"Decyzja została podjęta w związku z przedłużającą się ponad wszelką rozsądną miarę walką o uzyskanie zaświadczeń o samodzielności wszystkich lokali w tej inwestycji, trwającą już niemal 3,5 roku" - napisała firma. Wciąż przekonuje, że to ona miała rację w sporze o samodzielność lokali hotelowych. "Mimo to uznaliśmy, że oczekiwanie na kolejne rozstrzygnięcie sądowe, choć w pełni uzasadnione, nie będzie służyć naszym Klientom" - przyznała firma.

J.W. Construction: Znajdziemy rozwiązanie najmniej dotkliwe

Ale jak to: dotąd nie można było podpisać aktów notarialnych, a teraz jednak można? J.W. Construction tłumaczy, że we współpracy z kancelariami notarialnymi i prawnymi udało się skonstruować skomplikowane zapisy umów, które zapewniają przydzielenie odpowiedniego ułamkowego udziału w gruncie, mimo wątpliwości co do statusu 157 lokali. Bo J.W. Construction odwołał się od werdyktu SKO i wciąż prowadzi walkę o uznanie ich samodzielności.
W pierwszej kolejności firma będzie podpisywać akty z nabywcami mieszkań, biur i lokali usługowych w części mieszkaniowej, czyli tych, których samodzielność nie budzi wątpliwości. Deweloper już rozesłał wiadomości do klientów, zaprasza ich do kancelarii notarialnych, po Wielkanocy zamierza finalizować podpisywanie umów. Firma twierdzi, że mimo iż chodzi o blisko półtora tysiąca klientów, zajmie to "kilka tygodni".
A co z klientami, którzy kupili tzw. apartamenty inwestycyjne? "Z nabywcami 157 lokali Spółka postara się wypracować rozwiązanie, które będzie jak najmniej dotkliwe" - zakomunikował J.W. Construction.
Sytuację z samodzielnością apartamentów inwestycyjnych w Bliska Wola Tower bacznie obserwuje cała branża tzw. hoteli condo. Bo inwestorów sprzedających "na sztuki" pokoje w inwestycjach hotelowych jest wielu, nawet w Warszawie.

26.02.2026

Wykonanie konstrukcji żelbetowej i murowej nośnej: 100%
Wykonanie izolacji ścian garażu, zasypek zewnętrznych i wewnętrznych: 40%
Wykonanie ścian działowych: 100%
Wykonanie instalacji wentylacji mieszkań: 100%
Wykonanie instalacji sanitarnej mieszkań: 95%
Wykonanie instalacji elektrycznej wewnętrznej mieszkań: 95%
Docieplenie stropu garażu: 60%
Montaż stolarki okiennej PCV i aluminium: 95%
Wykonanie tynków gipsowych wewnętrznych: 95%
Docieplenie elewacji: 80%
Wykonanie izolacji dachu: 80%
Wykonanie wylewek cementowych w mieszkaniach i częściach wspólnych: 90%

30.03.2026

Wykonanie konstrukcji żelbetowej i murowej nośnej: 100%
Wykonanie izolacji ścian garażu, zasypek zewnętrznych i wewnętrznych: 60%
Wykonanie ścian działowych: 100%
Wykonanie instalacji wentylacji mieszkań: 100%
Wykonanie instalacji sanitarnej mieszkań: 95%
Wykonanie instalacji elektrycznej wewnętrznej mieszkań: 95%
Docieplenie stropu garażu: 65%
Montaż stolarki okiennej PCV i aluminium: 95%
Wykonanie tynków gipsowych wewnętrznych: 95%
Docieplenie elewacji: 90%
Wykonanie izolacji dachu: 85%
Wykonanie wylewek cementowych w mieszkaniach i częściach wspólnych: 90%

Czyli przyrosty:

• izolacja ścian garażu: 0 w lutym, 20% w marcu, w tym tempie zajmie 3 miesiące, choć powiedzmy że przyspiesza i może zająć 2
• docieplenie stropu garażu: 0 w lutym, 5% w marcu, w tym tempie zajmie 7 miesięcy, ale może też przyspieszy
• tynki: 5% w lutym, 0 w marcu, jeśli nie będzie stało to 1 miesiąc
• elewacja: 5% w lutym, 10% w marcu, zajmie 1 miesiąc?
• izolacja dachu: 0 w lutym, 5% w marcu, w tym tempie to jeszcze 3 miesiące

Nadal nieskończone i brak postępu: sanitarne 95%, elektryczne 95%, okna 95%, wylewki 90%. Widocznie trzeba ocieplić garaż, żeby można było zamontować okna, czy też jest jakaś inna śmieszna wymówka.
Etapu VII też w tym miesiącu nie ukończą, bo wymaga on całości wylewek, malowania garażu itp.

Z Facebooka, grupa "Katowice w kadrze".

Krótko mówiąc, należy w swoim ulubionym odtwarzaczu multimediów uruchomić ten stream:
https://hoktastream2.webcamera.pl/katowice_cam_2bcad5/katowice_cam_2bcad5.stream/playlist.m3u8

U mnie to jest mpv i znajduje: Video --vid=1 (h264 1920x1080 25 fps 1619 kbps).

Zgaduję, że dadzą radę także VLC oraz MPC.

30.01.2026

Wykonanie konstrukcji żelbetowej i murowej nośnej: 100%
Wykonanie izolacji ścian garażu, zasypek zewnętrznych i wewnętrznych: 40%
Wykonanie ścian działowych: 100%
Wykonanie instalacji wentylacji mieszkań: 100%
Wykonanie instalacji sanitarnej mieszkań: 95%
Wykonanie instalacji elektrycznej wewnętrznej mieszkań: 95%
Docieplenie stropu garażu: 60%
Montaż stolarki okiennej PCV i aluminium: 95%
Wykonanie tynków gipsowych wewnętrznych: 90%
Docieplenie elewacji: 75%
Wykonanie izolacji dachu: 80%
Wykonanie wylewek cementowych w mieszkaniach i częściach wspólnych: 90%

Przybyło po 5% elewacji, izolacji dachu, wylewek i 20% izolacji ścian garażu.
Na zakończenie etapu VII w najbliższym czasie nie ma szans, gdyż wymaga on wylewek 100%, a tu widać że jeszcze 2 miesięcy brakuje.

Przeglądając inwestycje drogowe w okolicy natknąłem się na taką informację:

Wykonałem mapkę:

Inwestycja jest dla nas jak najbardziej korzystna, bowiem odciąża skrzyżowanie Korfantego/Słoneczna/Jesionowa, na którym codziennie jest korek przez ruch tranzytowy z/do Siemianowic.

Martwi mnie tylko, że nie chcą tam zrobić dwóch pasów. Widocznie egoizm mieszkańców obszaru budowy przemówił, że będą mieli hałas za oknem, nie zważając na to, że całe miasto to jeden organizm i dążenie do eliminacji korków dotyczy nas wszystkich. Ciekawi mnie jeszcze, czy skoro tam mają wytyczyć linię tramwajową, to czy w takim razie zlikwidują linię przechodzącą koło nas i dołożą w to miejsce dodatkowe pasy ruchu. Podejrzewam, że nie i odbije się to negatywnie na dostępności tramwajów (połowa pojedzie nowym szlakiem).

31.12.2025

Wykonanie konstrukcji żelbetowej i murowej nośnej: 100%
Wykonanie izolacji ścian garażu, zasypek zewnętrznych i wewnętrznych: 20%
Wykonanie ścian działowych: 100%
Wykonanie instalacji wentylacji mieszkań: 100%
Wykonanie instalacji sanitarnej mieszkań: 95%
Wykonanie instalacji elektrycznej wewnętrznej mieszkań: 95%
Docieplenie stropu garażu: 60%
Montaż stolarki okiennej PCV i aluminium: 95%
Wykonanie tynków gipsowych wewnętrznych: 90%
Docieplenie elewacji: 70%
Wykonanie izolacji dachu: 75%
Wykonanie wylewek cementowych w mieszkaniach i częściach wspólnych: 85%

Ukończono wentylację, po 10% postępu w inst. sanitarnych, elektryce, tynkach i elewacji, 15% w izolacji dachu i 20% w wylewkach. Termin końca budowy na koniec kwietnia zaczyna wydawać się realny.

28.11.2025

Wykonanie konstrukcji żelbetowej i murowej nośnej: 100%
Wykonanie izolacji ścian garażu, zasypek zewnętrznych i wewnętrznych: 20%
Wykonanie ścian działowych: 100%
Wykonanie instalacji wentylacji mieszkań: 90%
Wykonanie instalacji sanitarnej mieszkań: 85%
Wykonanie instalacji elektrycznej wewnętrznej mieszkań: 85%
Docieplenie stropu garażu: 60%
Montaż stolarki okiennej PCV i aluminium: 95%
Wykonanie tynków gipsowych wewnętrznych: 80%
Docieplenie elewacji: 60%
Wykonanie izolacji dachu: 60%
Wykonanie wylewek cementowych w mieszkaniach i częściach wspólnych: 65%

Postęp wynosi dokładnie 0, albo zupełnie nikomu niepotrzebna studentka odpowiedzialna za przepisanie cyferek na stronę www inwestycji pomyliła maile.

04.11.2025

    Wykonanie konstrukcji żelbetowej i murowej nośnej: 100%
    Wykonanie izolacji ścian garażu, zasypek zewnętrznych i wewnętrznych: 20%
    Wykonanie ścian działowych: 100%
    Wykonanie instalacji wentylacji mieszkań: 90%
    Wykonanie instalacji sanitarnej mieszkań: 85%
    Wykonanie instalacji elektrycznej wewnętrznej mieszkań: 85%
    Docieplenie stropu garażu: 60%
    Montaż stolarki okiennej PCV i aluminium: 95%
    Wykonanie tynków gipsowych wewnętrznych: 80%
    Docieplenie elewacji: 60%
    Wykonanie izolacji dachu: 60%
    Wykonanie wylewek cementowych w mieszkaniach i częściach wspólnych: 65%

A więc za miesiąc można się chyba spodziewać zakończenia instalacji wentylacji, sanitarnej.

30.09.2025

Wykonanie konstrukcji żelbetowej i murowej nośnej: 100%
Wykonanie izolacji ścian garażu, zasypek zewnętrznych i wewnętrznych: 0%
Wykonanie ścian działowych: 100%
Wykonanie instalacji wentylacji mieszkań: 70%
Wykonanie instalacji sanitarnej mieszkań: 70%
Wykonanie instalacji elektrycznej wewnętrznej mieszkań: 85%
Docieplenie stropu garażu: 50%
Montaż stolarki okiennej PCV i aluminium: 95%
Wykonanie tynków gipsowych wewnętrznych: 80%
Docieplenie elewacji: 55%
Wykonanie izolacji dachu: 60%
Wykonanie wylewek cementowych w mieszkaniach i częściach wspólnych: 65%

01.09.2025

Wykonanie konstrukcji żelbetowej i murowej nośnej : 100%
Wykonanie izolacji ścian garażu, zasypek zewnętrznych i wewnętrznych: 0%
Wykonanie ścian działowych: 100%
Wykonanie instalacji wentylacji mieszkań: 70%
Wykonanie instalacji sanitarnej mieszkań: 70%
Wykonanie instalacji elektrycznej wewnętrznej mieszkań: 85%
Docieplenie stropu garażu: 30%
Montaż stolarki okiennej PCV i aluminium: 95%
Wykonanie tynków gipsowych wewnętrznych: 80%
Docieplenie elewacji: 50%
Wykonanie izolacji dachu: 50%
Wykonanie wylewek cementowych w mieszkaniach i częściach wspólnych: 65%

Bez wnikliwych analiz wydaje się gołym okiem, że w tym tempie budowa powinna zakończyć się w ciągu 3-6 miesięcy.

Deweloper nieruchomościowy Atal w pierwszej połowie 2025 roku sprzedał o blisko połowę mniej mieszkań niż w podobnym okresie rok temu. W rezultacie, analitycy Erste obniżyli prognozę sprzedaży Atalu na cały 2025 rok o aż 20%. To sporo, bo kilkaset mieszkań mniej. Pomimo tego, eksperci z Erste rekomendują “kupuj” dla akcji spółki.

Spółka Atal

w pierwszych miesiącach 2025 roku osiągnęła wyraźnie słabsze wyniki niż rok wcześniej. Sprzedaż dewelopera w okresie od stycznia do czerwca to zaledwie 735 lokali. Jest to spadek o 43% rok do roku. Tak niskiego wyniku rynek się nie spodziewał.

Nie umknęło to uwadze analityków giełdowych z Erste. Teraz spodziewają się oni, że w przeciągu całego 2025 roku deweloper Atal sprzeda o 20% mniej mieszkań, niż pierwotnie szacowano. Zamiast około 2600 sztuk, szacują, że będzie to 2110.

Słabsze pierwsze półrocze, ale drugie znacznie lepsze?

Eksperci z Erste są bowiem optymistami wobec możliwości Atalu w drugiej połowie roku, wynika z prognozy. Na okres od czerwca do grudnia 2025 roku prognozują wzrost sprzedaży o 87% względem poprzedniego półrocza. Miałoby to nadrobić wynik poniżej oczekiwań z pierwszej części roku.

“Niemniej jednak, oznacza to nadal wzrost o 2% r/r, a co ważniejsze – skok o 87% h/h w drugim półroczu 2025, podczas gdy relatywnie słaby wynik z pierwszego półrocza wydaje się już być uwzględniony przez rynek” - czytamy w rekomendacji dla Atal od analityków giełdowych Erste.

2026 rok może być lepszy dla Atalu

Co więcej, analitycy z Erste podnieśli prognozę sprzedaży Atalu na 2026 rok. Całkiem sporo, bo o 7% do około 3315 lokali. To efekt uwzględnienia korekty zakładanego tempa sprzedaży w nadchodzących kwartałach.

“Mimo to, prognozowany wzrost o 57% r/r w 2026 roku pozostaje wyraźnie powyżej średniej sektorowej (przed kolejnym wzrostem o 15% zakładanym na 2027)” - czytamy w rekomendacji dla spółki Atal.

Niemniej, eksperci z Erste obniżyli prognozowany zysk netto Atalu o 3-4% do poziomu PLN 294 mln w 2025 roku oraz 514 mln w 2026 roku.

“ Obniżka prognoz sprzedaży, nieznacznie skorygowane oczekiwania co do wzrostu cen mieszkań w 2026 roku oraz niższe prognozy wyników finansowych netto, są częściowo rekompensowane podwyższeniem założeń dotyczących marży brutto na lata 2025/26 (przeszacowaliśmy koszty budowy w wybranych, niedawno ukończonych projektach, co potwierdziła wyższa niż wcześniej prognozowana rentowność brutto w pierwszym półroczu 2025) [...]” - stwierdzili analitycy Erste o Atalu.

Tabela: Prognozowane przez Erste wyniki finansowe Atalu w kolejnych latach.

Dla inwestorów ważne może być to, że szacowane przez Erste wskaźniki C/Z (ceny akcji do zysku) dewelopera Atal są wyraźnie niższe niż średnia dla sektora. Jest to “odpowiednio 8.0x / 4.6x / 4.6x w latach 2025/26/27”.

Sytuacja bilansowa Atal na koniec pierwszego kwartału 2025 roku pozostawała stosunkowo napięta, uważają eksperci z Erste. Krótkoterminowe zadłużenie wynosiło 785 mln PLN, a środki pieniężne 127 mln PLN.

“Dodatkowo, słabe wyniki sprzedaży w ostatnich kwartałach zbiegły się z rekordową liczbą projektów w realizacji” - czytamy w rekomendacji Erste. - “Niemniej jednak, podkreślamy, że około PLN 300 mln z zadłużenia przypadającego na ten rok stanowi finansowanie od głównego akcjonariusza (oraz kolejne PLN 200 mln długu długoterminowego), a spółka powinna kontynuować skuteczną sprzedaż projektów planowanych do ukończenia w bieżącym roku”

Akcje Atal mogą podrożeć o 28%, szacuje Erste

W momencie wydania rekomendacji przez Erste, akcje Atalu na GPW

kosztowały 54 PLN. Wówczas, potencjał wzrostu kursu akcji spółki został oszacowany na około 28%.

“Obniżamy cenę docelową dla Atal do PLN 69.5 za akcję (z PLN 72.0). Implikuje to 28.2% potencjału wzrostu” - czytamy w rekomendacji Erste dla akcji Atalu.

“Podnosimy naszą rekomendację do Kupuj (z Akumuluj)” - dodano.

Jednak od czasu publikacji tego zalecenia, notowania Atalu wzrosły do 60,00 PLN. Zatem bieżący potencjał wzrostu na podstawie rekomendacji od Erste to około 16%.

“[...] Nie spodziewamy się istotnych problemów z płynnością w przyszłości, a także zakładamy możliwość wypłaty dywidendy w wysokości PLN 5,45/6,43 na akcję w latach 2026/27 – co oznacza ponadprzeciętne dla sektora stopy dywidendy na poziomie 10.0/11.9%.” - napisali analitycy z Erste.

W połowie lipca ukazała się z kolei raport BM mBanku dla akcji Atalu. Analityk Mikołaj Lemańczyk oszacował cenę docelową na poziomie 73,99 PLN, co przekłada się na potencjał zwyżki kursu akcji o 24,5% względem bieżącej ceny za walory Atalu.

Źródło: fxmag